ETF巨头：美股石油股和芯片股“一样好”，却没人关心

　　来源：华尔街见闻 葛佳明

　　VanEck的CEO直言，石油供应充足且石油公司现金流强劲，但石油股在市场上被忽视了。

　　投资咨询公司VanEck CEO直言，美股石油股被市场忽视了，受到了不公正的对待，未来在更有“战略眼光”的投资者可能会转向能源股。

　　2月10日，VanEck的CEO Jan van Eck指出，石油供应充足且石油公司现金流强劲，但石油股票在市场上并未受到足够的重视。石油行业的勘探和生产部门的现金流收益率达到两位数，但市场对此并不在意。

　　VanEck是美国一家资产管理公司，主要从事ETF和共同基金的发行和管理工作，同时也经营对冲基金和独立账户，截至2020年，VanEck投资资产管理规模690亿美，是美国第七大ETF发行商。

　　截至1月31日，VanEck的Oil Services ETF （OIH） 最大持仓是斯伦贝谢（Schlumberger）、哈里伯顿和贝克休斯。OIH今年1个月跌幅达到了近7%，过去52周下跌了超过9%。而标普500今年迄今上涨了超过5%，海外芯片股狂欢更是持续上涨，全球芯片LOF最近一周的涨幅达到3%。

　　在石油股跌跌不休之际，VanEck以及Strategas的ETF和技术策略师Todd Sohn都看好石油股的未来。他们认为，如果科技股在本季度受到打击，一些更具战术性的投资者可能会转向能源股或医疗保健股。此外，WTI原油价格最近创下自去年9月以来的最佳周表现，表明能源市场有复苏的迹象。

　　媒体数据统计，埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔和英国石油在2023年原油价格大跌的情况下，花费了创纪录的1138亿美元用于股息和股票回购。

　　2023年石油行业的现金回报比2011-2014年行业鼎盛时期的平均水平高出76%，当时原油价格徘徊在每桶100美元以上。

　　石油公司的首席执行官们正在积极扩大股票回购规模，但到目前为止，投资者似乎并不买账。

　　美股石油股的估值仅为大型科技股估值的一半。投资者们普遍认为，石油行业的现金流是周期性的，过于依赖OPEC的决策，且受到全球从化石燃料中转型的这一趋势的威胁。

　　上述五大石油巨头的高管都表示，只要大宗商品价格保持稳健，它们今年可能会给股东更多分红。

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